申请深交所主板上市的广东品胜电子股份有限公司（下称“品胜电子”）于7月28日收到了首轮问询，该公司预计融资7.57亿元，保荐机构为中信证券。

品胜电子可以说是最早一批进入手机配件行业的企业，业务发展几乎伴随着智能手机的流行史，曾研发出了中国最早的“充电宝”。

而最令品胜电子名声大噪的是其与苹果之间的纠葛，早在2017年，品胜电子以苹果MFi认证涉嫌垄断为由，将苹果告上法庭，要求苹果取消MFi并索赔1块钱，这在业内引起了轩然大波。时至今日，品胜电子依旧未取得MFi认证。

与MFi认证同样棘手的是品胜电子的业绩增长潜力，招股书显示：品胜电子近两年来的营业收入几乎陷入增长停滞状态，净利润更是连续负增长，研发费用率低，导致发明专利数量远低于同业。

过不去“MFi认证”这道坎

2007年，苹果发布了第一代智能手机，引领消费电子行业进入智能终端时代，消费电子配件市场由此进入了繁荣发展期。在此期间，国内涌现出一大批手机配件厂商，品胜电子是其中较早的入行者之一。

招股书显示：品胜电子成立于2003年，一直从事移动电源、充电器、数据线、内置电池及其他智能硬件等3C智能周边产品的研发、设计、生产及销售。

2004 年，品胜电子为中国“7+2”南极登山探险队定制适应特殊环境的充电装备，从而研制出早期的“充电宝”产品，其创始人赵武也被称之为“中国充电宝之父”。

早前，品胜电子以其生产的苹果数据线物美价廉而颇受欢迎。不过，该公司一直没有获得MFi认证，按照品胜电子的说法，之前曾经多次申请MFi认证均被拒绝。

所谓MFi认证，是苹果公司对其授权配件厂商生产的外置配件的一种标识使用许可，只有获得了苹果MFi授权，才可以向苹果指定供应商采购MFi产品核心物料并生产苹果MFi产品。

2017年4月，苹果向众多电商平台投诉品胜电子，这也使得品胜电子的很多产品被迫下架。一怒之下，2017年8月28日，品胜电子以苹果MFi认证涉嫌垄断为由，将苹果告上法庭，要求苹果立即停止实施MFi认证，并索取1块钱的赔偿。

双方撕破脸后，时至今日，品胜电子依旧未取得MFi认证，这也是摆在品胜电子面前的一道鸿沟。

招股书中，品胜电子也如实披露了适配苹果产品配件未申请品牌方认证的风险，并指出，苹果公司MFi认证是企业自定的产品性能标准，不属于基于保护消费者、环境安全和质量安全的一种强制性产品安全认证。我国相关法律法规并未要求适配苹果配件必须经过MFi认证。

同时，品胜电子也承认，苹果公司后续如因MFi认证而向公司主张权利，可能会对公司生产经营产生一定不利影响。

不过，在招股书中，品胜电子并未披露与苹果周边相关的产品销售数据和占比。2015年11月16日，品胜电子在新三板挂牌，而在申报时，品胜电子就曾因MFi认证被监管机构反复问询。

营收增长停滞，业绩下滑

产品销售方面，品胜电子的主营业务收入主要来自充电系列、手机内配、创新电子，另外还有少量的加工服务和服务类收入。

其中，充电系列的营业收入占比接近6成，主要包括适配各类型智能移动设备的数据线、移动电源、储能电源、充电器及排插等产品。

招股书显示：品胜电子去年销售了2473.20万根数据线，销售金额达到2.99亿元，平均单价为12.07元，无论销售数量抑或是销售金额均较2020年有所萎缩；取而代之的是对移动电源的销售，2022年销售了380.54万块移动电源，销售金额超过3亿元，平均单价为79.01元。

从业绩来看，报告期内（2020年-2022年，下同），品胜电子实现营业收入分别为11.42亿元、13.28亿元和13.29亿元，实现净利润分别为1.02亿元、1.01亿元和9714.03万元。

可以看到，2021年-2022年，品胜电子的营业收入几乎原地踏步，净利润更是连续负增长。

根据品胜电子在新三板披露的年报数据显示，2016年，品胜电子实现营业收入10.52亿元，净利润1.23亿元。也就是说，6年过去了，品胜电子的营业收入仅增长了26.38%，净利润不仅没有增长，还较2016年下滑了21.27%。

经销模式是品胜电子主要的营销管理模式。报告期内，品胜电子在经销模式下实现的销售收入占主营业务收入中产品销售收入的比例均超过5成。

值得注意的是，报告期内，品胜电子每年的前员工经销商数量超过百家，前员工经销商收入占当期主营业务收入的比例在2成左右，并呈现逐年下降的趋势。

对此，品胜电子表示，公司部分前员工因自身原因离职创业，考虑到相关员工具有一定的行业工作经验、对公司产品及品牌认知度较高，在满足经销商准入的条件下，公司愿意接纳其作为经销商。

另外，近两年，品胜电子的内置电池售后处理规模较大，对此，品胜电子表示，内置电池经历一定时间的存放后，电池容量衰减，经销商需要进行换货处理，由公司进行充电后再对外销售；另外，2022 年度，公司内置电池全面进行产品升级，经销商客户为促进产品销售，将部分产品返回公司升级；同时，对于部分因质量问题退回的内置电池，公司对相关产品进行可靠性测试，以优化公司产品生产工艺。

上市前夕连续两年现金分红4630.9万

品胜电子的控股股东为赵武，实际控制人为赵武和吴炜崝夫妇，两人合计持股85.32%。

其中，赵武于1969年8月出生，硕士研究生学历，1990年7月毕业于西南大学，2003年12月创立德先电子（后更名为品胜有限）。

吴炜崝于1970年5月出生，1991年7月毕业于西南大学，此前连续多年在电视台工作；2008年12月才开始担任品胜电子监事会主席，2019年4月至今任香港品胜业务主管。

尽管业绩徘徊不前，但2021年-2022年，品胜电子依旧进行了大比例分红，连续两年现金分红4630.9万元，分别占公司当期净利润的46%、48%，而这些分红绝大部分进了实控人夫妇的口袋。

报告期内，品胜电子的研发费用率明显低于同行业可比公司平均水平，对此，品胜电子解释主要原因系公司整体业务处于转型成长期，各部门均对资金需求较高，致使公司投入至研发方面资金整体相对有限。

研发投入低，直接导致发明专利数量远低于同业。招股书显示：截至2023年3月10日，品胜电子共持有1023项专利，其中，绝大部分是外观设计专利，多达917项，而发明专利仅7项，实用新型99项。

反观同业，安克创新截至2022年末在全球范围内已取得103件发明专利、636件实用新型专利和462件外观专利授权；奥海科技截至2022年末已获得发明专利56项、实用新型专利291项，外观设计专利178 项，以及22项软件著作权，作品著作权和集成电路布图设计各1项。